Světová rada pro zlato (WGC) zveřejnila výroční zprávu 

za rok 2013

World Gold Council dnes vydala report o vývoji trendů na trhu se zlatem v roce 2013. Zde je souhrn těch nejdůležitější statistik.

Celosvětová poptávka po špercích vzrostla v roce 2013 o 17 % (oproti roku 2012) a vrátila se tak na předkrizové úrovně. Zvýšení poptávky bylo největší od roku 1997. Celkem dosáhla poptávka po zlatých špercích 2 209 tun.

Investice do slitků a mincí byly v roce 2013 rekordní, když dosáhly 1654,1 tun. To znamenalo nárůst o 28 %. Naopak z burzovně obchodovaných fondů (ETF) odteklo kvůli nižšímu zájmu západních investorů 881 tun.

Poptávka po zlatě ze strany technologického sektoru se stabilizovala, když dosáhla 405 tun (mírný pokles v porovnání s rokem 2012).

Centrální banky celkově navýšily v minulém roce své zlaté rezervy o 369 tun, jednalo se tak o čtvrtý rok čistých nákupů v řadě.

Celosvětová nabídka zlata klesla o 2 %, jelikož nižší ceny zlata vedly k poklesu objemů recyklace o 14 %, což převážilo nárůst produkce zlata o 5 %. Celková nabídka zlata (produkce+recyklace) dosáhla 4 340 tun, o 2 % méně než v roce 2012.

Graf: Poptávka po zlatě podle kategorií ( v tunách) a cena zlata (v dolarech za unci)

dolarech za unci)

Níže v obrázku je zobrazen nárůst poptávky v jednotlivých sektorech a vybraných zemí.

Rusko a Čína zamýšľajú zosadiť americký dolár

dolár na upadku

Rusko a Čína v súčasnosti spojili svoje úsilie, aby zo svojich mien, rubľa a juana, vytvorili silné meny. Menové vojny zúria po celom svete a sú len špičkou ľadovca, hovorí známy americký obchodník Russ Winter. Čína začala sériu manévrov zameraných na to, aby pripravila dolár o jeho aktuálnu pozíciu hlavnej svetovej rezervnej meny. V súlade s dlhodobou čínskou tradíciou je stratégia takejto vojny založená na falošných manévroch.

Plán dvoch spojencov je, že najprv chcú utiahnuť slučku tesne okolo krku dolára a potom, až príde správny čas, zvrhnúť dolár. Pokiaľ má Winter pravdu, potom sú Rusko a Čína pripravení dať tomuto procesu prvotný impulz. Podľa servera Russia Behind the Headlines, je cieľom rubľa a juana nahradiť dolár ako globálnu rezervnú menu. Jednoducho povedané, Rusko a Čína chcú zvýšiť konvertibilitu rubľa a juana, upevniť role oboch mien v medzinárodnom obchode a potom ich navrhnúť ako svetové rezervné meny. Spojené štáty, ktorých úroveň štátneho dlhu sa blíži 110 percentám HDP, nebudú schopní tejto výzve odolať.

Ako možno dosiahnuť, aby sa mena stala globálnou rezervnou menou? Povedané jedným slovom – zlatom.

Na tento účel musí Čína aj Rusko zabezpečiť svoju menu dostatočným množstvom zlata. V minulom roku pripadlo 30,2% devízových a zlatých rezerv Číne. Nie je síce jasné, aká veľká časť jej rezerv je držaná v zlate, pretože krajina tieto informácie nezverejňuje. Avšak nie je pochýb o tom, že čínske zlaté rezervy rastú. Jim Rickards odhaduje, že Čína už nazhromaždila viac ako 5000 ton zlata. Skutočný objem však môže byť blízko k 10.000 tonám. Predpokladá sa, že keď v roku 2009 Čína oznámila, že má 1054 ton tohto kovu, zámerne toto číslo podhodnotila 2-3 krát. Nech je to ako chce, vieme, že Čína produkuje 350 ton zlata ročne, čo predstavuje 1400 ton za posledné 4 roky. Niet pochýb o tom, že toto vyťažené zlato ide rovno do trezorov čínskej centrálnej banky. Mimo to sa medzi rokmi 2011 a 2012 zvýšil čínsky dovoz zlata cez Hongkong o 950 ton. V prvých 5 mesiacoch roka 2013 doviezla Čína viac zlata než za celý rok 2012. Fyzický objem zlata, ktorý bol Číne predaný od začiatku roka 2013 je v súčasnej dobe 1198 ton.

Západné médiá kričia, že zlatý býčí trh je u konca. Ak je však niečo u konca, potom je to dominancia dolára ako globálnej rezervnej meny. Zdá sa, že udržanie ceny zlata pod 1200 dolárov len podporuje čínsku túžbu nakúpiť. Až jedného dňa, povedzme v roku 2015, 2017, Čína náhle oznámi, že je juan zabezpečený 10.000 tonami zlata potom bude americký dolár zosadený zo svojho trónu.

Podľa článku: Russia & China Intend to “Kick The Chair Out From Under The US Dollar” na Silver Doctors. Foto so súhlasom morgueFile.

AKO VEĽKÍ HRÁČI HÝBU TRHOM

Voľný preklad článku  Keith-a Fitz-Gerald-a 

hlavného investičného stratéga Money Morning 

 

Ak Vám kedykoľvek napadlo, že ceny zlata sú manipulované, nie
ste sami - a nemýlite sa.
 
Najväčší obchodníci sveta vždy nakupovali zlato, najmä v dobách
rozpočtovej nezodpovednosti, politickej nekompetentnosti a
neúspešných snáh o zníženie vládnych výdavkov. V súčasnosti sa
však títo „hráči" vo svojej snahe utrhnúť si čo najviac už
úplne prestali kontrolovať, vysmiati zo svojich stále väčších
zárobkov.
 
Dnes chcem rozprávať o tom, kto sú títo „hráči" a spomenúť
pár trikov, ktoré možno použiť na to aby nás ich „obchody"
nezruinovali. A ich motiváciou nie sú vždy iba peniaze...
 
AKO VEĽKÍ HRÁČI HÝBU TRHOM
 
Finančné trhy sú niečo ako futbalová hra v zmysle, že medzi jej
účastníkmi je neustály pohyb energií. Niekedy sa stáva dosť
agresívnou v snahe rozdrviť, až zničiť protivníkov tím. Inokedy
je zas veľmi subtílna, plná rôznych nuáns a zákulisných taktík,
v snahe primäť protivníka k chybe.
 
Účel je však vždy rovnaký - výhra.
 
Obchodníci, špeciálne tí najväčší - konajúci v mene extra
veľkých hedžových fondov, obrovských privátnych a
inštitucionálnych investičných fondov či rôznych centrálnych
bánk, všetci robia to isté. Úporne útočia na trhy v duchu výhry
za každú cenu, o ktorú bojujú znova a znova, začínajúc každým
ranným zvonením na burzách.
 
Ak chcú ceny vytlačiť hore, vedia vytvoriť tlak kedy počítačové
programy účastníkov burzy začnú reagovať na pohyb a oni sami v
tomto momente, ako ceny rastú, začnú potichu predávať... Ak chcú
ceny znížiť, jednoducho dočasne „zatvoria - zrušia svoje
pozície" (burza to vníma ako stratu záujmu zo strany veľkých
hráčov o danú komoditu). Taktika, ktorá je používaná s
neuveriteľným úspechom, a železnou pravidelnosťou. A ak chýba
súvislý dopyt, predávajúci nemajú inú voľbu len znížiť svoje
očakávania (cenu svojej ponuky) kým sa zas kupujúci nezapoja do
systému.
 
Dokonca, niekedy do kybernetického priestoru iba jednoducho vypustia
cielené, „zaručené" správy.
 
A presne o tomto rozprával Jim Cramer, bývalý manažér hedžových
fondov vo svojom interview v televíznom programe „THE DAILY SHOW (S
JONOM STEWARTOM)" 12. marca 2009, ktoré nadväzovalo na predošlé
interview v programe „DAILY TICKER (S AARONOM TASKOM)" 

 z 22.decembra 2006.
 
Počas tohto, dnes už veľmi neslávneho interview Cramer podnecoval
všetkých manažérov hedžových fondov práve k takémuto obchodu,
pretože „je to legálna, veľmi rýchla a veľmi vďačná cesta k
zarobeniu veľkých peňazí"... Takisto povedal, že hoci umelo
vytvárať dojem, že nejaká komodita klesá je ilegálne, „v
skutočnosti to aj tak týmto spôsobom legálne urobíte, pretože
úrad dohľadu nad akciovými trhmi tomu aj tak vôbec nerozumie...".
 
Oveľa častejšie však veľkí „hráči" ako JPMorgan, Goldman
Sachs, PIMCO alebo ktorýkoľvek iný z finančných obrov jednoducho
zverejnia „štúdiu", ktorá je hlavnými médiami vnímaná ako
„božie slovo" a následne je zhltnutá „aj s navijakom" miliónmi
nič netušiacich investorov ako dôvod na kúpu či predaj.
 
 

UHÁDNITE, KOHO CHCÚ DOBEHNÚŤ...
 
Tieto taktiky umožňujú „megahráčom" zapojiť do hry aj drobných
investorov. Získavajú čo najväčší počet investorov v snahe
maximalizovať zisky - krátko predtým, ako zrazu pohnú akúkoľvek
vybranú komoditu v úplne opačnom smere.
 
V týchto dňoch je to aj prípad zlata. A keď to je aj politicky
prospešné, tak manipulácia funguje obojsmerne - zapájajú sa aj
centrálne banky, resp. FED.
 
Napríklad, Goldman Sachs nedávno zverejnil report, zvažujúci
myšlienku že 12 ročný nárast cien zlata sa končí a pred nami je
ich pokles. Stavím všetko čo mám, že minimálne jedna vnútorná
obchodná platforma Goldman Sachs vysoko (finančne) vsadila práve na
pokles cien zlata. Totiž, práve Goldman Sachs je preslávený svojimi
obchodmi presne oproti záujmom svojich klientov. Preukázateľne tak
robil už na všetkých možných trhoch, od finančných nástrojov
naviazaných na grécke dlhopisy až prvotnú emisiu akcií Facebooku
pre čínske spoločnosti.
 
Veľkí privátni investori ako George Soros alebo Louis Bacon Moore
pracujú oveľa jemnejšie, čo však neznamená, že nehrajú rovnakú
hru. Odlišujú sa len šírkou záberu svojich aktivít. S miliardami,
ktoré majú k dispozícii nepotrebujú priamo zaangažovať aj
drobných investorov. Namiesto toho dosahujú zisk na umelých pohyboch
trhu vytvorených záujmami ostatných veľkých „hráčov".
 
Inak povedané, naučili sa „čítať hru"... Soros, ktorý v roku
1992 takpovediac „zlomil" centrálnu banku Anglicka (the Bank of
England) a zarobil na tom jednu miliardu dolárov, je toho živým
príkladom. Vie presne, ktorých „hier" sa má zúčastniť, na
základe kombinácie osobných znalostí, dlhoročného podrobného
štúdia trhu a schopností svojho dobrého „nosa na zárobky".
 
ČO SA S TÝM TEDA DÁ ROBIŤ
 
Verte či nie, máte niekoľko možností.
 
VEĽKÍ „HRÁČI" MUSIA HÝBAŤ PENIAZMI, ČI CHCÚ ALEBO NIE, KAŽDÝ
DEŇ. Nemôžu si dovoliť len tak sedieť niekde bokom. Na druhej
strane, ako drobný investor si my môžeme dovoliť oddýchnuť od
obchodovania kedykoľvek.
 
VEĽKÍ „HRÁČI" HÝBU OBROVSKÉ MNOŽSTVÁ PEŇAZÍ. To znamená,
že ich príchod na burzu vidieť už z veľkej diaľky, špeciálne ak
vieme analyzovať objemy realizovaných obchodov. S ich miliardami oni
nikdy neurobia nákup len za pár miliónov. Preto vždy pred
zásadnými obratmi trhu vidíme najprv veľké zmeny v objeme
realizovaných obchodov.
 
VEĽKÍ „HRÁČI" MAJÚ VĎAKA VYSOKEJ ZLOŽITOSTI SVOJICH OBCHODOV
LEN LIMITOVANÝ ČAS NA REALIZÁCIU SVOJICH ZÁUJMOV. To znamená, že
preskakujú z komodity na komoditu oveľa rýchlejšie a častejšie ako
typický individuálny investor. Individuálni investori môžu a sú
trpezlivejší a viac orientovaní na dlhodobé obchody. Najmä, ak sa
držia nejakej konkrétnej stratégie dlhodobého investovania.
 
A NEZABÚDAJME, ŽE VŽDY MÁME PORUKE ZOPÁR EFEKTÍVNYCH FINANČNÝCH
TAKTÍK, KTORÉ MÔŽU VYROVNÁVAŤ NAŠE NEVÝHODY NA INVESTIČNOM
TRHU:
 
1) _"VŽDY CHOĎ S HLAVNÝM PRÚDOM" - PREDÁVAJ V OBDOBIACH RASTU A
NAKUPUJ V DOBÁCH POKLESOV! _Toto je proti prirodzenej intuícii
každého drobného investora, vyžaduje si to preto sebadisciplínu a
pevné nervy. Ak to však takto robíš, nielenže dramaticky
minimalizuješ svoje riziká, ale zároveň „kupuješ keď oni
nakupujú, predávaš keď oni predávajú" namiesto toho, aby si
investoval „proti" nim. _NAPRÍKLAD, BERÚC DO ÚVAHY DNEŠNÉ CENY
ZLATA, JA BY SOM NAKUPOVAL._
 
2) _NAKUPUJ A PREDÁVAJ V ČASE, NIE VŠETKO NARAZ_. Jeden z
najjednoduchších a najlepších spôsobov ako to robiť je nakupovať
pravidelne za vopred stanovenú čiastku peňazí, napr. k 1-mu dňu
každého mesiaca. Viem, je to trochu prácnejšie ako raz za čas
urobiť jeden veľký nákup alebo predaj. Ale_ __ÚŽITOK TOHTO
„EFEKTU SPRIEMEROVANIA NÁKLADOV" ZA TO NAOZAJ STOJÍ._ Špeciálne,
ak si uvedomíš, že veľkí investori robia to isté, a presne z tých
istých dôvodov!
 
3) _DÁVAJ POZOR NA ZÁSADNÉ FAKTY (FUNDAMENT)._ Najúspešnejší
obchodníci našich čias sú „jemne naladení" na svet okolo seba a
nenechávajú sa rušiť odchýlkami, dokonca ani tými, ktoré na trhu
sami vytvárajú. Drž sa vždy faktov: _PAPIEROVÉ PENIAZE SA
ROZKLADAJÚ, CENTRÁLNE BANKY NAKUPUJÚ VIAC AKO KEDYKOĽVEK PREDTÝM V
HISTÓRII A - SVET STOJÍ NA PRAHU NOVEJ MENOVEJ VOJNY_ ako sme ju
zažili v 30-tych rokoch (vedomá snaha vlád sveta znížiť hodnotu
svojich peňazí aby sa znížila hodnota dlhov, ktoré samy vytvorili -
bez ohľadu na to, že tým znehodnocujú úspory obyvateľov, čím im
znižujú životnú úroveň a nútia ich tým viac a dlhšie
pracovať). _DLHODOBO SÚ TIETO 3 SAMOTNÉ FAKTY EXTRÉMNE „BÝČIE -
PODPORUJÚCE RAST" PRE ZLATO. _
 
Nakoniec teda vôbec nezáleží na tom, kto manipuluje okamžité ceny
zlata na trhu. Nie, pokiaľ na tom zlate (alebo inej komodite) vieme
zarobiť."

Dosiahol už zlatý trh svoje dno?

Mnohí sa ma pýtate, čo sa deje so zlatom? Prečo klesá? Veď všetci (aj ja) tvrdili, že porastie. Nepraskla náhodou zlatá bublina?

Určite nie. Už aj preto, že sa o žiadnu bublinu nejednalo. Zlato rástlo len úmerne tomu ako sa znehodnocovali peniaze a klesala ťažba. A to čo sa deje teraz je len korekcia a rôzne hry veľkých hráčov na trhu. Dostal som sa k veľmi peknému a hlavne výstižnému článku prečo je to tak.

Ale nechajme hovoriť profíkov:

Ponúkam vám voľný preklad článku, ktorý nedávno priniesol Matt Insley, špecialista investičného servera Daily Resource Hunter. Matt Insley sa špecializuje o.i. aj na zlato a je v priamom kontakte s množstvom odborníkov v tejto oblasti. Jedným z nich je aj Frank Holmes, vedúci investičného oddelenia investičnej spoločnosti U.S.Global Investors (táto len v USA manažuje 13 investičných fondov).

Drahý komoditný investor,
keby ste nakúpili zlato keď tento nákupný signál blikal na zeleno v 2007-om roku, zažili by ste nárast ceny zlata zo 600USD na viac ako1.000USD. Čiže – 66%-tný nárast. 

(Škoda, že som sa o zlato vtedy nezačal zaujímať!)
Ďalší zelený nákupný signál blikal v druhej polovici 2008. Ak by ste tu nakúpili uncu zlata za cca. 800USD, mohli ste sa na rýchlom trende dopracovať až k cene viac ako 1.200. Čiže, k 50%-nému zisku.  

(Opäť veľká škoda!)

A dnes? 

Ako uvidíme nižšie, nákupný signál opäť bliká na zeleno, označujúc tak zatiaľ tretiu veľkú nákupnú príležitosť počas uplynulých 10-tich rokov... Keď o tom hovoríme, v nedávnom interview v CNBC Frank Holmes poznamenal, že momentálne existuje

 95%-tná pravdepodobnosť rýchleho nárastu ceny zlata aspoň o 15%.

Predpokladaný 15%-tný nárast by priviedol zlato k ročnej úrovni okolo 1.840USD. A ako to vidím ja, mala by to byť len krátka zastávka na ceste k novým historickým rekordom. Ale načo špekulovať, vypočujme si práve Franka Holmesa a jeho názor na tento unikátny nákupný signál.

Frank Holmes

Keď hovoríme o zlate, držme sa faktov. Zlato práve pokleslo pod 1.600USD, k smútku mnohých investorov. A to práve v čase, keď sa konal míting ministrov skupiny 20-tich najbohatších štátov sveta (G-20). Dvíha sa totiž debata o Japonsku, ktoré začalo tiež tlačiť obrovské množstvá prázdnych peňazí aby znížilo hodnotu svojej meny. Kým skupina G-7 sa snaží zakamuflovať túto „de-facto“ devalváciu meny, investori vidia veľmi jasne čo sa deje.
Hlavný dôvod súčasného poklesu ceny zlata je medializovaný ako dôsledok veľkých výpredajov (hedžových) investičných fondov koncom minulého roka.

Napríklad fond manažér George Soros predal polovicu svojho zlata vo štvrtom Frank Holmes
kvartáli 2012. Bloomberg (informačná agentúra) z toho usúdil, že sa možno končí 12 ročné obdobie veľkých nárastov cien zlata. Avšak, Soros pravdepodobne len získaval predajom peniaze na svoj rýchly a veľký obchod na trhu s menami. Viackrát som upozorňoval, že vládne politiky sa postupne menia. Nový japonský premiér Shinzo Abe otvorene vyhlásil, že stlačí YEN dole, aby bola japonská ekonomika zvýhodnená pri vývoze a aby inflácia stúpla. Výsledok sa dostavil ihneď, hodnota jenu klesla a zlato v Japonsku zdraželo. Inými slovami, na zlate sa v Japonsku dalo nedávno fakt dosť zarobiť. V tabuľke dole vidíme, že až do novembra sa ceny v USA a Japonsku držali pri sebe. Tlak na oslabenie yenu však zdražil zlato o takmer 19%, kým v dolároch bol nárast sotva o 1%...

 

George Soros predvídal vplyv japonskej vládnej stratégie na pohyb peňazí. Nakoniec to bol vynikajúci ťah, staviť „na pokles YENu, ktorý sa ukázal byť najhorúcejším obchodom na Wall Street za posledné 3 mesiace“, ako napísal Wall Street Journal. Práve tento magazín uviedol, že Soros na tomto obchode zarobil „takmer 1 miliardu USD od novembra 2012 do dnešného dňa”, keďže yen počas 4 mesiacov klesol o takmer 20%. Obdivujem Sorosa za jeho schopnosť ľahko a jasne identifikovať zásadné efekty vládnych politík na finančné trhy. A čo viac, jeho schopnosť aj okamžite na tieto udalosti správne reagovať.
Toto samozrejme nie je jeho prvý veľký úspech. V 1992-om, na základe zmeny britskej politiky, Soros stavil na pokles britskej libry a nakúpil nemecké marky, čím zarobil pre svoj fond 1,8 miliardy USD. Minulý týždeň som Sorosovu motiváciu na tento obchod predebatovával so Simonom Hobbsom, na CNBC. Vysvetľoval som, čím je momentálny pokles ceny zlata extrémny a z toho vyplývajúcu nákupnú príležitosť.

Na našom grafe dolu vidíme, že za uplynulý rok zlato pokleslo takmer o 2 štandardné odchýlky. Takáto udalosť sa v uplynulých 10-tich rokoch diala iba počas 2% času! Vždy po takýchto extrémoch zlato počas nasledujúcich 12 mesiacov stúplo o min. 15%.

V júni 2012 som na CNBC vravel presne to isté: Zlato dosiahlo rekordný pokles, a počas pár následujúcich mesiacov naozaj stúplo o takmer 10%. Počas krátkodobých poklesov je najdôležitejšie sledovať fakty, vrátane faktu, že zlato sa opäť začína považovať za peniaze. Centrálne banky nenakupujú nehnuteľnosti ani diamanty, nakupujú zlato. Podľa World Gold Council (WGC), v roku 2012 centrálne banky nakúpili 534 ton zlata, najviac za uplynulých 50rokov!!!

Centrálne banky rozvíjajúcich sa krajín dokupujú tiež, vrátane Mexika, Brazílie, Filipín, Južnej Kórei a Ruska. Za uplynulých 10 rokov Rusko navýšilo svoje zlaté rezervy na 958 ton, čo ho robí ôsmym najväčším držiteľom zlata na svete.
Ďalším faktom je pretrvávanie tzv. Love trade – nákupu z lásky (vysvetlenie: ide o nákup motivovaný túžbou po zlate, nie strachom z poklesu hodnoty peňazí, ktorý sa nazýva Fear trade – nákup zo strachu). Dole vidíme, že nákup šperkového zlata poklesol v 2012-om len o 3%, a viac ako polovica z celkového objemu išla do Číny a Indie, krajín so silným vzťahom k zlatu. Nákup Indie poklesol o 12% v dôsledku nových daní, ktoré indická vláda uvalila na zlato a klesajúcej hodnoty indickej rupie. Zlato pre Indov teda zásadne zdraželo, čo WGC (Svetová rada pre zlato) komentovala slovami: „tým výnimočnejší je objem indického nákupu a potvrdzuje obrovskú dôležitosť zlata pre Indov“. Zároveň si India udržala dobrý rast ekonómie v 4.kvartáli 2012 a taktiež pozíciu najväčšieho nákupcu zlata na svete.

 

V Číne sa výkon ekonomiky spomalil už v prvom polroku, a dopad sme videli na nákupoch zlata. Napriek tomu sme počas roka 2012 zaznamenali mierny nárast nákupov oproti roku predtým, ako vidíme v reportoch WGC.

V roku 2013 WGC očakáva rast oboch spomínaných trhov o 10 až 15%. Ja takisto
verím, že ako porastie výkon Čindie (vysvetlenie: takto sa zvykne označovať
Čína a India v jednom slove, keď sa o nich hovorí ako o jednom ekonomicko-finančnom
celku), porastie aj ich dopyt po zlate. A pokiaľ je zlato atraktívne aj pre Love trade, aj pre Fear trade, držte sa ho. Aspoň 5-10% portfólia v zlate!

Frank Holmes
CEO a Vedúci investičného oddelenia, U.S. Global Investors